Reprise de la construction neuve en France ? – Ca va mieux mais toujours pas bien, analyse de Philippe Dresto président de l’Observatoire National du Bâtiment (ONTS BTP)

Reprise de la construction neuve en France

Le contexte économique et politique actuel constitue une véritable chape d’incertitude pour tout travail de modélisation. En effet, mêmes les données institutionnelles sont source de modification incessante et aujourd’hui aucun économiste ne semble d’accord sur l’orientation conjoncturelle court terme, lorsqu’il émet un avis…

Les avis en matière de construction neuve ne font pas exception à cette règle. 

Selon le ministère du Logement, les mises en chantier de logements neufs ont progressé de 1,7% sur la période allant de février à avril, à 84.000 comparé à un an plus tôt, tandis que les permis de construire bondissaient de 10% en un an à 97.700 au cours des mêmes trois mois. 

Contexte économique

La France reste encalminée dans une reprise chaotique et modérée. C’est la tonalité donnée par les derniers indicateurs macroéconomiques publiés par l’INSEE.  À fin 2015, le constat était le suivant :

  1. Un faible rebond de la croissance en 2015
    Selon les dernières prévisions du gouvernement et l’INSEE, la croissance du PIB ne devrait guère dépasser 1,1 %
  2.  Un contexte socio-économique morose
  • L’emploi salarié ne progresse pas. Les indicateurs de l’emploi salarié sont restés stables au troisième trimestre en France, et l’INSEE a même revu à la baisse ses prévisions. L’emploi a notamment continué de reculer dans la construction (–0,8%).
  • Le chômage au plus haut depuis 1997. Sur la même période, le taux de chômage a augmenté de 0,2 point, pour atteindre 10,2 % de la population active en métropole.
  • Une inflation toujours nulle. Par ailleurs, les prix à la consommation ont baissé de 0,2 % en novembre en France, avec notamment un nouveau recul des prix de l’énergie. Cette inflation molle, phénomène quasiment généralisé en zone euro, inquiète, car elle est synonyme d’une croissance anémique. Si elle peut soutenir le pouvoir d’achat à court terme, lorsqu’elle s’installe, elle fait courir le risque d’une spirale de faible hausse, voire de baisse des prix menant à une réduction générale de la production, des salaires et de la consommation.
  • La production industrielle, seule bonne nouvelle. La production industrielle française progresse sur les trois derniers mois de 1,4 % par rapport aux trois mois précédents, et de 2,3 % par rapport aux trois mêmes mois de 2014.

 

Au final après trois années de croissance faible (0,4 % en moyenne par an), l’activité a accéléré en France en 2015, avec une progression moyenne sur les trois premiers trimestres de 1,5 % en rythme annuel. La croissance annuelle en 2015 est donc prévue à 1,2 %, elle devrait être de même intensité en 2016.
L’investissement reste un frein à la reprise : l’investissement des ménages recule toujours nettement et l’investissement des entreprises ralentit. La reprise de la construction neuve peut-elle à elle seule être le symbole que ça va mieux ?

À mi-année, les entrepreneurs semblent moins pessimistes, sans pour autant parler de reprise,
tout juste de stabilité en matière d’activité comme d’emploi.

Contexte des affaires

Reprise de la construction neuve en France Contexte

En mai 2015, les entrepreneurs sont un peu moins nombreux que le mois précédent à annoncer une baisse de leur activité récente et pour les trois prochains mois. Les soldes d’opinion correspondants restent cependant inférieurs à leur moyenne de longue période.
Le jugement des entrepreneurs sur leurs carnets de commandes reste dégradé. Le solde correspondant fluctue peu autour du même très bas niveau depuis octobre 2014. En revanche, le nombre de mois couverts par ces commandes continue d’augmenter légèrement.

On ne peut toujours pas parler de reprise durable. Selon les chefs d’entreprise du bâtiment interrogés en novembre 2015, le climat des affaires reste dégradé. L’indicateur qui le synthétise est quasi stable, et demeure largement en dessous de sa moyenne de long terme. L’indicateur de retournement se situe désormais dans une dynamique positive.

Perspectives de reprise de la construction neuve ?

  • Résidentiel

La demande de logements neufs est en amélioration en 2015, mais… la tendance reste largement négative, de plus le mouvement de reprise de 2015 marque un décrochage en fin d’année. Le solde d’opinion de l’indicateur de demande de logements neufs (source INSEE) rattrape tout juste le niveau de 2007, les plus bas des 15 années le précédant.

Selon l’enquête SoeS, sur les derniers trimestres 2015, les ventes de logements neufs diminuent de manière marquée par rapport aux périodes précédentes. Le nombre de logements mis en vente est également toujours en baisse sur une pente encore plus marquée que celle des ventes. Le parc d’encours, après s’être maintenu sur les précédents trimestres, affiche une décroissance depuis la fin 2014.

Les perspectives de la construction neuves restent donc tendues. Pour 2015, on qualifiera une lente reprise notamment au travers du résidentiel collectif. La décroissance est confirmée pour le résidentiel, d’une façon générale en 2015, au vu des mauvaises performances de la maison individuelle. La reprise devient sensible à partir du troisième trimestre 2016.

L’estimation pour la fin 2015 est de nouveau confirmée à 280 000 logements commencés, estimation en recul sous l’impact de la faiblesse renforcée du nombre d’autorisations dans la maison individuelle.

Reprise de la construction neuve en France Résidentiel

Rétrospective et prévisions du résidentiel neuf (source ONTS BTP)

  • Locaux

La conjoncture connaît un décalage de phase entre locaux et résidentiel. En effet, il est constaté une décroissance plus tardive des locaux relativement au secteur résidentiel mais également une intensité de décroissance plus marquée. Enfin, la reprise sensible du logement au troisième trimestre 2016 s’opposent une situation des locaux qui restent stables au point le plus bas depuis plus de 10 ans

Rétrospective et prévisions comparée résidentiel et locaux neufs (source ONTS BTP)

En effet, les prévisions sur les bâtiments productifs restent largement orientées à la baisse, sans véritable reprise dans les 12 prochains mois. Les perspectives 2015 pour les bureaux sont toujours négatives, l’année 2016 ne devrait apporter que la fin de la décroissance, pas encore la croissance. Pour ce qui est du segment commerce, celui-ci n’affiche aucune perspective de stabilisation de sa conjoncture décroissante.

Les locaux confirment donc le décalage mesuré actuellement. La décroissance aura été plus tardive, et la reprise ne devrait pas intervenir avec 2017.

Retenons en matière de construction neuve que le marché, même s’il existe quelques indicateurs porteurs d’un peu d’optimisme, reste très tendu et que sa reprise sera plus lente qu’aura été sa rupture en 2008 et en 2012 et que l’intensité des rebonds risque d’être décevant à court terme.

Reprise de la construction neuve en France Locaux

Perspectives 2016-2017 de l’activité des entreprises du bâtiment

 

Après les contractions des années passées, le ralentissement de la décroissance se confirme en 2015. Il n’est pas question de réelles orientations positives en 2016, tout juste un équilibre instable et s’il devait y a une reprise, elle ne sera pas sensible avant 2017.

Les 24 prochains mois devraient constituer une nouvelle phase conjoncturelle pour les métiers du bâtiment. En effet, les dynamiques escomptées en matière d’activité des entreprises du bâtiment sont les suivantes :

  • Décroissance en 2015 : -1.3%
    • Tous les segments (ou presque) dans le rouge
    • Relais de croissance par le logement collectif
  • Équilibre en 2016 : 0%
    • Rétrécissement des écarts entre segments malgré quelques contrastes encore
    • La reprise vient du logement collectif et de la rénovation
  • Les premières « traces » de reprise en 2017 : +1.2%
    • Bascule légère de la majorité des segments dans le vert clair
    • La croissance est portée par le résidentiel, l’industrie et la rénovation
Reprise de la construction neuve en France historique

Synthèse – Historique conjoncturel de l’activité du bâtiment et perspectives 2016 – 2017 Source : ONTS BTP

 

 

 

Reprise de la construction neuve en France 2016
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